02.03.2019: EUROBONDS

Les clients internationaux demandent souvent à SUISSE BANK PLC ce qu'elle pense des fameux Eurobonds. Pour les investisseurs de capital conservateurs, cela pourrait représenter une catégorie d'actifs intéressante. Celui qui a déjà déposé des emprunts d'État de pays individuels dans son dépôt a acheté un mélange de risques relatifs à différents titres. Les emprunts d'État avec une solvabilité élevée du pays qui débourse présentent des intérêts relativement bas tandis que d'autres ayant une moins bonne solvabilité présentent des intérêts plus élevés. Un Eurobond mélangerait les solvabilités de tous les pays de l'UE et comporterait des rendements moyens peu élevés. Comme il a été dit, un moyen très conservateur, adapté à des collecteurs de capital dédiés qui ne peuvent produire aucune perte ou également pour les investisseurs très prudents. Les actionnaires de la SUISSE BANK PLC ont plutôt d'autres attentes, nous devons également indiquer à ce moment précis que la SUISSE BANK PLC reste plutôt critique sur le plan économique par rapport à l'utilisation des Eurobonds.

Les Eurobonds sont des emprunts qui doivent être négociés conjointement par tous les États européens. Les partisans aimeraient bien que les pays frontaliers aient la possibilité d'acheter des intérêts de crédit plus intéressants sur le dos de la totalité de la solvabilité européenne. Lorsque l'on voit que de nombreux pays frontaliers doivent aménager leurs emprunts d'État avec des intérêts à deux chiffres afin de trouver un acheteur, il n'est pas surprenant que cela soit un sujet de discussion animée (et même de menace au niveau politique).

SUISSE BANK PLC pense ici que le problème vient du fait que les pays qui étaient forts jusqu'à présent seraient en plus affectés par l'introduction des Eurobonds à cause de frais de financement plus élevés, alors que les pays plus faibles pourraient se reposer «confortablement» là-dessus et être dédouanés du besoin absolument nécessaire de résoudre le problème.


SUISSE BANK PLC compare les avantages et les inconvénients des Eurobonds:

  • Avantages

Jusqu'à présent, les candidats à la faillite restent en grande partie seuls face au pouvoir des marchés financiers: à l'aide des Eurobonds, ils pourraient se procurer à nouveau des crédits présentant des conditions modérées – et ce, parce que les États solides sont également à bord pour chaque emprunt individuel et que le risque moyen est donc réduit.

  • Inconvénients

Une responsabilité commune pour les dettes rendrait un assainissement et une réduction des dépenses dynamiques, selon toute prévision, encore moins attirants pour les pays européens faibles. Les pays puissants prendraient ainsi en charge au moins une partie des dommages et intérêts des plus faibles, mais sans possibilité de piloter les mesures de la façon dont cela peut être négocié avec les aides individuelles.

SUISSE BANK PLC estime que cela pourrait résulter en une majoration de 2,5 points de pourcentage pour les nations fortes telles que l'Allemagne et, par conséquent, en un volume de 50 milliards d'euros par an de charge supplémentaire. Si ce moyen est choisi pour l'assainissement de l'espace économique européen, cela ne peut se faire que selon certaines conditions préalables et des obligations sûres pour les pays favorables afin de pouvoir simplement être à même de provoquer les effets souhaités.